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大商所上线基差交易平台 基差贸易迎来发展新机遇

发布时间: 2019-11-27 11:31:56来源:互联网 

9月25日上午,基础交易平台上线,在大连商品交易所(以下简称“大商业交易所”)试运行。一些经销商在接受记者采访时表示,基础贸易平台的推出对于引导相关企业正确理解和参与基础贸易,提高基础贸易在产业链中的认可度具有重要意义。

据记者了解,基础贸易诞生于20世纪70年代。“期货价格基础”被用作定价方法。目前,它已经成为能源、金属、农产品等领域世界通用的商品贸易定价规则。据国鑫金阳相关官员介绍,与传统交易模式相比,基础交易的优势表现在以下五个方面:一是采用期货价格作为基准公平、公正、公开,便于提高交易定价的公信力;第二,便于企业灵活设计和使用多样化的套期保值策略。第三,期货价格透明度高,更符合企业的风险管理需求;第四,允许企业分批多次订购价格可以降低企业的谈判成本。第五,避免了“货到即死”的现货价格风险,降低了销售的不确定性。

四重化工相关负责人还表示,基础贸易将商品的绝对价格波动风险转化为相对价格波动风险,即基本波动风险,而标准产品的基本波动呈现均值回归,上下利润率相对可控,从而显著降低企业在贸易过程中承担的风险,提高经营的稳定性和可持续性。并能在现场供求关系分析中充分发挥工业企业的优势。

由于基础贸易的诸多优势,一些企业已经在实践中广泛运用了基础贸易。记者了解到,自2017年以来,东征润和一直参与pe与pp之间的基础贸易。目前,这两个品种的基本贸易额占总贸易额的60%以上,而pvc相关产品的基本贸易额占80%以上。浙江时代工业自2013年成立以来一直从事基础贸易。经过六年的发展,基础贸易的品种已经扩大到包括各种类型的乙二醇、玉米、塑料、铁矿石、橡胶、国产棉花、甲醇等。基础贸易额的比重已达到70%-90%。

然而,在参与和促进网下基础贸易的过程中,企业也遇到了一些困难。例如,据国鑫金阳相关官员称,线下基础交易的第一个问题是寻找交易对手需要时间和精力,特别是对于没有合作经验的新企业,从寻找交易对手到成功对接的时间成本相对较高。此外,企业仍然需要花费大量的时间和精力来识别和评估不熟悉的交易对手的风险,并且在交易过程中也存在一定的潜在违约风险。另一个非常重要的问题是基础定价的合理性。负责人说,“目前,基础贸易还没有形成规模。目标企业只能通过多方询价或与合作企业协商确定基础报价。因此,基准报价缺乏连续性,大大降低了参考价值。此外,基价谈判过程作为基价交易的核心步骤,在高度敏感的情况下,双方很难达成共识,这实际上增加了谈判成本。”

基础交易平台的在线运行很大程度上解决了离线基础交易中存在的一些问题。首先,大多数参与基础交易平台的交易者都有基本的报价能力和参与意愿。该平台可以从各方收集信息,方便企业寻找和筛选合适的交易对手和交易目标,大大减少企业寻找基础交易对手的时间,提高基础交易的效率。

其次,基础交易平台为市场提供了一个开放透明的基础报价场所,使企业能够在更广的范围内了解相关品种的基础报价情况,不仅避免了逐个询价评估的复杂性,还降低了报价失误造成利润损失的可能性,更好地解决了传统线下交易中的信息不对称和市场不透明问题。

最后,基础交易平台实施交易商认证系统和存款第三方存管系统。平台上各种类型的交易者都经过了严格的筛选。在降低交易信用风险的同时,有助于消除客户对资本安全的疑虑,对于打破现货贸易的“白名单”壁垒,进一步促进基础贸易具有重要意义。“基础交易平台将使市场更加规范,使交易环境更加安全,有助于形成更加开放和公平的示范效应,必将吸引更多的交易者开展基础交易。”浙江时代产业相关负责人对推出基础交易平台的积极意义发表了评论。

据了解,基础交易平台也引入了银行间合作,商业银行可以提供信用评估、贸易融资和风险管理等“一揽子”金融服务。许多贸易商特别期待基于平台真实贸易场景的供应链融资,因为这种服务可以优化贸易环节中的资本流动,降低企业融资成本,促进基础贸易的进一步推进。

“希望基础交易平台以合成树脂和铁矿石为例,逐步扩展到其他主流品种,增加基础交易在整个行业中的比重,使市场更加成熟和稳定。”这是浙江工业领导人所说的。

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